Theo Đề án kiểm soát Sửa đổi hệ thống tài chính

Ở giai đoạn đầu phát triển, các ngân hàng thương mại cung cấp hầu hết các dịch vụ của trung gian tài chính. Sau đó với sự xuất hiện của một loạt các dịch vụ tài chính trung gian khác, như đầu tư ngân hàng, bảo hiểm, quỹ quản lý, (đặc biệt giữa 1930 và 1970) đường phân chặt chẽ giữa các trung gian tài chính khác nhau và chức năng của họ đã được áp dụng với các điều khiển trực tiếp trên cạnh tranh giữa các trung gian. Ví dụ, Đạo luật Glass-Steagall tại Mỹ vào năm 1933 cấm cung cấp ngân hàng đầu tư của các tổ chức ngân hàng thương mại và Luật Ngân hàng Ý năm 1936, được thành lập theo nguyên tắc tách biệt giữa các ngân hàng và các hoạt động phi tài chính.

Nhằm hạn chế nguy cơ mất ổn định tài chính, đáng kể hạn chế về ngành nghề kinh doanh, vị trí địa lý và hoạt động của các doanh nghiệp tài chính tồn tại ở nhiều nước, đôi khi được bổ sung bởi trần vào tỉ giá tiền gửi, mới nhập cảnh hạn chế và khoan dung chính thức của OPEC-thoả thuận loại . Kết quả, trong nhiều trường hợp, được thành lập các câu lạc bộ cartelized oligopolistic bán trung gian chuyên ngành, mà dẫn đến sự xuất hiện của phần lớn là tự quy định các câu lạc bộ với các quy tắc nhất trí của các hành.

Các cartelized oligopolistic cạnh tranh cơ cấu hạn chế, bảo đảm quyền thương mại và khả năng giảm giá trị của thất bại. Đây là một phần do sự ổn định quốc tế đạt được do sự sắp xếp Bretton Woods. Điều này làm giảm sự cần thiết cho việc giám sát tài chính. Vì vậy, qua sự giám sát ngân hàng năm không đóng vai trò trung tâm trong hoạt động ngân hàng trung ương, do cấu trúc đó làm giảm sự cần thiết phải quy định và quy định cho phép tự. Tại Hoa Kỳ Dự trữ Liên bang đã trở thành cầu thủ chính trong quy định và giám sát chỉ sau khi ban hành của Ngân hàng Công ty Tổ chức hành động vào năm 1956 mà được giao chức năng ngân hàng trung ương giám sát trên BHCs.

Oligopolistic cơ cấu giảm cạnh tranh, hiệu quả và đổi mới. Việc bảo vệ và quy định hệ thống tài chính đã được bãi bỏ theo các điều kiện cạnh tranh quốc tế tăng lên, đổi mới công nghệ, lái xe cho hiệu quả, cải thiện các dịch vụ cho khách hàng và trả lại tự do, thị trường dựa trên hệ tư tưởng. Sự bất ổn định và thất bại đã trở thành thường xuyên và đã dẫn đến sự tham gia của các ngân hàng trung ương lớn trong hoạt động giám sát. Hơn nữa, điều này cũng dẫn tới việc làm mờ các ranh giới rõ ràng trước đó giữa các loại khác nhau của trung gian tài chính. Universal ngân hàng trở nên phổ biến hơn và phổ biến. Ngân hàng hỗn hợp với bảo hiểm, bảo đảm ngân hàng, và đảm nhiệm quản lý quỹ. Cuối cùng, điều này có nghĩa rằng các nỗ lực để giám sát một cách riêng biệt của chức năng sẽ kết thúc với nhiều người giám sát có liên quan với các cơ sở giáo dục tương tự.

Vì vậy, một trong những kết luận rõ ràng rằng đã đạt được đặt trách nhiệm về sự giám sát của tất cả các trung gian tài chính tại một cơ sở giáo dục. Nhưng điều này tự nhiên gây ra vấn đề cho các ngân hàng trung ương, muốn duy trì kiểm soát nội bộ của các giám sát ngân hàng.

Mặt khác, kết quả thống nhất như ở các nền kinh tế của quy mô phát sinh từ thiết lập duy nhất của các dịch vụ hỗ trợ trung tâm (dịch vụ thông tin, cơ sở, nguồn nhân lực, kiểm soát tài chính, vv), một cơ cấu quản lý thống nhất, một cách tiếp cận thống nhất tiêu chuẩn thiết lập, ủy quyền, giám sát , thực thi pháp luật, giáo dục người tiêu dùng và giải quyết các tội phạm tài chính. Nó cũng có kết quả trong nền kinh tế của các phạm vi ngụ ý rằng các dịch vụ điều duy nhất có thể giải quyết qua các vấn đề khu vực có hiệu quả hơn và hiệu quả hơn so với điều chỉnh nhiều chuyên gia riêng biệt.

Ngoài ra, việc đặt tất cả các giám sát dưới mái nhà của các ngân hàng trung ương sẽ phải chịu trách nhiệm về việc giám sát đối với hoạt động đó nằm ngoài lĩnh vực chuyên môn lịch sử của nó và trách nhiệm. Một ví dụ rõ ràng của nó sẽ là thị trường giá rủi ro so với rủi ro tín dụng. Ngân hàng chủ yếu là đối phó với các tổ chức tín dụng rủi ro, trong khi các công ty chứng khoán đối mặt với nguy cơ giá cả thị trường mà nguồn gốc từ biến động về giá cả thị trường chứng khoán được tổ chức bởi các tổ chức tài chính.

Ngay cả một vấn đề nghiêm trọng hơn sẽ xảy ra như thế nào để thiết lập ranh giới giữa các sub-tập hợp của những người gửi tiền / tổ chức đó sẽ được quỹ bảo hiểm tiền gửi, người cho vay cứu cánh cuối cùng (LOLR) tiện nghi, vv, và những người không được bảo hiểm như vậy . Các ngân hàng trung ương sẽ không muốn mở rộng phạm vi hoạt động của mình để đối phó với thị trường tài chính và các tổ chức, nơi các vấn đề liên quan đến sự ổn định hệ thống được giới hạn và bảo vệ khách hàng có tầm quan trọng lớn hơn nhiều.
Một trong nhiều đề nghị đã được ủy thác trách nhiệm giám sát để các cơ quan bên ngoài nhiều ngân hàng trung ương. Tùy chọn này đòi hỏi phải đầy đủ và miễn phí trao đổi thông tin giữa các cơ quan nhiều cấp quốc gia và quốc tế. Trong Cộng đồng châu Âu, pháp luật đã áp đặt một nhiệm vụ trên các cơ quan chức hợp tác, tuy nhiên việc thực hiện điều này có thể khó khăn hơn. Mô hình này cũng đòi hỏi sự hài hoà các tiêu chuẩn vốn. Điều này ngụ ý rằng những nguy cơ phát sinh sẽ tuân theo cùng một tiêu chuẩn không phân biệt của các đơn vị của tổ chức, doanh nghiệp mà họ đang phải gánh chịu.

Một vấn đề rõ ràng với các mô hình được phân bổ trách nhiệm giữa người giám sát khác nhau. Theo truyền thống, các nước đã tổ chức thận trọng khuôn khổ của mình dọc theo các đường thể chế. Điều này đã được nói chung trên cơ sở ba bên (ngân hàng, các công ty chứng khoán, công ty bảo hiểm), ngoại trừ ở các nước như Đức và Thụy Sĩ có hệ thống ngân hàng phổ quát, nơi kinh doanh chứng khoán nói chung được coi là kinh doanh ngân hàng. Vì vậy, rất khó để phân bổ nó dưới sự giám sát cụ thể.
Một trong những đề nghị thay thế là để chia cấu trúc của giám sát thành hai mục đích: hệ thống ổn định (thận trọng giám sát) và bảo vệ khách hàng (tiến hành giám sát doanh nghiệp). Đây là lần Twin Peaks đề nghị, chủ trương ở Anh chủ yếu trong công việc của Michael Taylor (1995 và 1996). Các cơ quan giám sát bảo vệ tính tiền với khách hàng tự nhiên sẽ đi đầu trong một số lĩnh vực, thị trường và các tổ chức. Trái với điều này, cơ thể bị tính phí với trách nhiệm đối với sự ổn định hệ thống sẽ đi đầu trong việc đương với hệ thống thanh toán, và với những khía cạnh nhất định của ngân hàng và, có lẽ, thị trường tài chính khác. Trong thực tế, tuy nhiên, đến một mức độ lớn, một điều ổn định hệ thống và bảo vệ khách hàng một điều có lẽ sẽ thực hiện hầu hết các quy định của ngân hàng trong cùng một cách chính xác, vì vậy sẽ có trùng lắp và chồng chéo nhau đáng kể. Đối phó với hai người giám sát cũng sẽ tăng chi phí của các thực thể giám sát. The Twin Peaks có khái niệm, cho đến nay, không tìm thấy ưu tiên trong thực tế, mặc dù, hệ thống Hoa Kỳ đã phát triển một cách có xấp xỉ nó, với Cục Dự trữ Liên bang đến gần với một sự ổn định hệ thống (thận trọng) giám sát viên, và Uỷ ban Chứng khoán và Hối đoái (SEC) thực hiện việc tiến hành các vai trò kinh doanh.

Một điểm quan trọng là phân chia nhiệm vụ theo phương pháp tiếp cận vi mô và vĩ mô. Khách hàng các vấn đề bảo vệ thường gắn liền với quyết định mức độ vi làm, trong khi hệ thống ổn định chủ yếu là thoả thuận với vĩ mô, tuy nhiên đến một mức độ nào với mức độ nhỏ là tốt. Nó đã được lập luận rằng việc giữ một phần của các vấn đề vĩ mô ổn định hệ thống với các ngân hàng trung ương và một phần nhỏ với một cơ quan độc lập sẽ khôi phục lại rõ ràng và trách nhiệm.

Đó là giá trị thảo luận về vấn đề này như thế nào áp dụng cho các nước đang phát triển. Cơ cấu tài chính ở các nước đang phát triển và chuyển tiếp là khá khác biệt từ các nền kinh tế phát triển. Họ có xu hướng đơn giản, nhiều phụ thuộc vào ngân hàng thương mại tiêu chuẩn và mức độ làm mờ ranh giới tại các nước này là thấp. Ở các nước phát triển phức tạp của khu vực tài chính và ranh giới mờ lực lượng ngân hàng trung ương để mở rộng hơn nữa các hoạt động của họ ra khỏi giới hạn truyền thống. Nó cũng tạo ra đa dạng của người giám sát hoặc thống nhất giám sát cơ quan bên ngoài ngân hàng trung ương. Đây không phải là trường hợp ở các nước đang phát triển. Hệ thống ngân hàng, công ty bảo hiểm và thị trường chứng khoán có thể cùng tồn tại mà không có ma sát nhiều hoặc chồng lên nhau.

Như vậy, thế mạnh của các đối số liên quan đến việc thay đổi cấu trúc của hệ thống tài chính và liệu các ngân hàng trung ương không nên điều chỉnh các tổ chức tài chính ngân hàng cũng chủ yếu phụ thuộc vào mức độ làm mờ ranh giới giữa các loại khác nhau của trung gian tài chính và sự sẵn sàng của các ngân hàng trung ương để giải quyết với trách nhiệm đó nằm ngoài lĩnh vực chuyên môn lịch sử của nó. Thực tế quan sát thấy xu hướng theo hướng tách chức năng quy định từ các ngân hàng trung ương có thể được giải thích bởi sự phát triển của thị trường tài chính tại các quốc gia khác nhau mà có xu hướng để làm đối số này quyết định.